Shell、2026年LNG流量は成長停止予想—ホルムズ海峡が分岐点

Shell Plcが2026年のグローバル液化天然ガス（LNG）流量が、10年以上の成長を経て今年はほぼ変わらずになると予想しました。条件はホルムズ海峡を通じた海運が夏に正常化すること。エネルギー調達の命運を地政学的リスクが左右する現実が、経営戦略に問われています。

10年の成長が一時停止へ

Shell Plcの見通しが象徴する市場の転機があります。グローバルなLNG流量は過去10年以上、着実に増加してきました。しかし2026年は、その流れが一度ゼロに戻るという予想です。「flat」という表現の背景には、需要増が供給の不確実性で相殺される構図があります。

この不確実性の中心にあるのがホルムズ海峡です。同海峡は、中東産出の石油・ガスをアジア太平洋に運ぶ最重要ルート。現在、何らかの理由で海運が制限されている状態にあります。もし夏に正常化すれば、抑制されていた供給が放出され、需要との相殺でフラットに。逆に制限が続けば、供給不足の圧力が強まることになります。

経営者が見るべき2つの現実

第一は、エネルギー調達の脆弱性です。グローバル企業がLNG調達を計画する際、地政学的リスクは回避できない要因になります。単なる価格交渉ではなく、海峡の通行状況に経営計画が左右される。これはエネルギー多消費型産業（化学、素材、データセンター等）にとって戦略的な焦点です。

第二は、成長戦略の再設定です。10年以上の右肩上がりに慣れた企業体質では、フラット市場での競争力が問われます。新規需要開拓よりも、既存顧客との関係深化やコスト競争力の強化が急務になる環境です。

経営者がとるべき3つの判断

• LNG調達リスク評価の更新：ホルムズ海峡など地政学的ボトルネックを明示的にリスク要因として組み込み、調達ポートフォリオの分散化を急ぐ
• エネルギー価格上昇への事業モデル耐性確認：供給制約が続く場合を想定し、採算分岐点の再計算と価格転嫁の可能性を検討
• 成長市場シフトの戦略立案：LNG市場の成長一時停止を機に、再生可能エネルギーやバイオ燃料など代替調達源への投資判断を加速

出典：Bloomberg Shell Sees 2026 LNG Trade Flat If Hormuz Reopens in Summer

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記事を作成しました。本文に記載されたShell社の見通し（2026年LNG流量がほぼ変わらず、10年以上の成長が停止する見込み）と地政学的リスク（ホルムズ海峡）という2つの軸で、経営者向けの結論を打ち出しています。出典URLも明記してあります。